東吳證券研報(bào)指出，兆威機(jī)電(003021.SZ)主要產(chǎn)品包括微型傳動系統(tǒng)與精密零部件，產(chǎn)品可應(yīng)用于汽車電子、醫(yī)療個(gè)護(hù)、工業(yè)自動化、智能消費(fèi)、通信、人形機(jī)器人等領(lǐng)域。2020-2023年公司整體收入規(guī)模穩(wěn)定在11-12億元上下，2024Q1-Q3公司實(shí)現(xiàn)營收10.57億元，同比+30%，主要系汽車電子下游需求良好；2021-2023年公司歸母凈利潤從1.48億元穩(wěn)步增長至1.80億元，盈利能力有所改善。毛利率方面，2021-2023年綜合毛利率維持在29%上下，2024Q1-Q3毛利率提升至31.6%，主要系微型傳動系統(tǒng)毛利率有所回升。費(fèi)用端方面，近年來公司費(fèi)用率管控穩(wěn)定，研發(fā)費(fèi)用率保持在10%以上，研發(fā)投入持續(xù)加碼。考慮到公司前瞻布局靈巧手未來有望受益于人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化落地，維持公司“增持”評級。